来源： 风财

风财  1月4日下午5点左右，融创员工几乎用同一条新闻刷屏了朋友圈——《融创160亿元境内债券整体展期成功》。

新年的钟声尚余音绕梁，融创的利好已经给房地产的2023开了个好头。

融创纾困有戏 孙宏斌乘风上岸

根据公告，融创总计160亿元的境内债券整体展期方案获债券持有人会议表决通过。展期方案通过后，将有效缓解融创未来3至4年的流动性压力，进一步改善整体财务状况，为公司恢复生产经营、回归健康发展轨道创造有利条件。

这一公告，被视为融创百战归来、浴火重生的信号，融创也将成为2021年以来，继富力地产、龙光集团之后第三家成功重组境内债的房企。

据凤凰网风财在2022年的报道，去年11月融创已就存续规模约154亿的全部境内债券进行展期磋商。此后，整个12月融创都在与投资人沟通境内债券整体展期方案。

从此次境内债券整体展期最终方案来看，共涉及10笔存续的公司债券及供应链ABS，加权平均展期期限3.51年。同时，融创还以广州文旅城、重庆江北嘴A-ONE、温州翡翠海岸城等多处资产作为展期偿付保障，并创新设计了现金支付+小额兑付的机制，最大程度兼顾机构投资者与个人投资者利益诉求。

“苦熬过冬的融创能够顺利上岸，确实是赶上了政策风向的转变”，这是多位业内分析人士的共识。

先是去年11月，金融监管部门密集出台针对房地产行业的支持政策，央行、银保监会出台《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》(“金融16条”)。随后，证监会出台资本市场支持房地产市场平稳健康发展的政策措施，信贷、债券、股权政策“三箭齐发”，房企融资环境逐步改善。

此外，2023年开年后的第一条地产政策更加加强了市场对融创今年能够上岸的信心。

1月4日，凤凰网风财了解到，决策层正计划加大支持力度，助力一批被视为具有系统重要性的开发商度过流动性危机，以避免行业整体出现硬着陆风险。

据不愿具名的知情人士称，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金稳委”）上周指导证券业和银行业监管机构，就优质房企资产负债表支持计划，抓紧落实具体举措。知情人士表示，优质房企的界定标准包括审计师连续三年对财报出具无保留意见、无包括公开市场违约在内的重大不良记录和属于“系统重要性”房企等。

显然，曾经位列中国房地产企业规模三甲的融创从交付体量和销售总额都能被列入“系统重要性”名单之中。

如果说160亿是从集团层面融创的投资人给它卸下了一大块包袱，而从各地来看，融创近期也呈现多点开花之势。

1月3日，融创公告称，在附有回购权的前提下，将深圳融华置地投资有限公司51%的股权与债权转让给珠海华发，总金额约为35.8亿元。

深圳融华置地是深圳冰雪文旅城的项目公司。股转前，融创持有其51%的股权，珠海华发持有其49%的股权。股转完成后，珠海华发将持有其100%的股权。

不仅如此，融创位于上海、湖北武汉、陕西咸阳三地的项目获得AMC的新增融资。

作为其中规模最大的是上海董家渡项目，融创1月3日在其官微宣布，上海董家渡项目融资合作首笔资金完成投放。2022年底，融创中国与中国华融、以浦发银行牵头的6家银行组成的银团、中信信托就上海董家渡项目达成融资合作，合作方将携手对该项目注资。本次合作总规模超120亿元，首笔资金已于近日完成投放。

据凤凰网风财了解，董家渡项目的合作落地，与上海市黄浦区政府的支持密不可分。中国华融并购重组部联合上海分公司、上海自贸区分公司具体推进，全面开展尽调，协同中信信托、中信泰富和中信咨询等，为董家渡项目量身定制、开出了多方共赢的“综合药方”。在为公司保留核心资产的基础上，华融公司以“股+债”方式介入纾困，联动银团继续发放拆迁贷款，保障项目顺利重整盘活。

此后，这种政府背书、AMC机构牵头、多机构协同的融资模式在融创多项目中加速落地。去年12月下旬，东方资产与融创就武汉桃花源项目达成融资合作，注入33.11亿元新增资金。同时，地方AMC陕西金资也与融创就咸阳森屿城项目达成融资合作。

就连2022年沉寂了快一年的孙宏斌近期也在媒体上公开露了脸，鬓角间多了不少白发的孙宏斌消瘦了许多，但是熟悉他的人在图片下留言，“眼睛里还有光。”

家印被“自杀” 恒大盼“回生”

同样在近期实现债券展期的房企还有恒大，有人认为这家曾经房企规模之王的倒下是整个行业暴雷的导火索。

12月28日晚间，恒大地产公告称，恒大地产债券持有人通过《关于变更本期债券持有人会议相关时间及豁免监票相关程序的议案》和《关于调整“15恒大03”债券本金及利息兑付安排的议案》。

这笔展期的债券规模也不小，发行规模82亿元，是融创这次展期规模的一半。而恒大地产明面上的负债规模是融创一倍左右。

“恒大从上至下的核心工作现在都在保交楼，所有的账和债都得先给这事让路”，接近恒大人士向凤凰网风财透露。

这一点其实已经从去年12月初许家印的“自杀”事件中已经可见一斑，他以一条在微信中要求大家“集中一切精力保交楼”的语音留言，证明了自己还活着。

根据1月1日恒大流出的内部信显示，2022年恒大地产732个保交楼项目全面复工，全年累计交楼30.1万套。

参考恒大此前在12月2日的保交楼会议上释放的信息显示，交楼30万套应该是恒大今年的总体目标。当时许家印在内部会上表示，恒大集团1至11月实现交楼25.6万套，2022年全年要力争完成30万套的交楼，12月份必须保质保量完成交楼4.4万套。

虽然从全年完成情况上来看，恒大似乎已经完成了既定任务。但实际上，30万套的保交楼计划已经是恒大“腰斩”过的年度目标。

在新年到来之际，许老板依旧按照惯例在内部发表了全员公开信，但字里行间已经不复过去的豪言壮语，更多的则是对早日化解债务危机的期盼。

在内部信中，许家印表示：“只要全体恒大人齐心协力、永不放弃，努力拼搏、苦干实干，一步一个脚印扎实做好全面正常施工、恢复销售、恢复经营等各方面工作，我们一定能完成保交楼任务，一定能偿还各种债务、化解风险，一定能开启涅槃重生的新篇章。”

虽然许家印对于恒大仍有信心，但回顾恒大集团在过去一年的表现，无论是“保交楼”还是“造车”，都只能算是在表面上完成了既定目标，距离许家印口中的“涅槃重生”，还差着不近的距离。

1月3日，中国恒大位于湾仔的总部恒大中心早前遭接管后推出招标，惟再次流标，因接获的出价未达要求。据悉，项目于去年10月31日截标，项目估值80亿至90亿港元。

这几十亿只是恒大万亿负债的冰山一角，但是却也意味着恒大离自己上岸的那一天，又远了一些。